欧洲甲醇价格意外大涨 超越中国
作者/来源: 日期: 2017-06-29 点击率:211
2月初,欧洲甲醇市场较为反常。市场人士惊讶地看到,甲醇价格不到一周便上涨了约40欧元/吨,而甲醇市场极少出现这么短时间内价格飙升两位数的情况。这使得欧洲甲醇价格在一年后重新超越中国甲醇价格(按美元计价)。
在全球市场常被中国火爆的甲醇制烯烃(MTO)行业霸占了焦点的情况下,欧洲市场重回聚光灯下——尽管持续时间恐将不长。
欧洲价格飙升
1月底中国市场因春节休市之时,几位欧洲市场人士被飙升的鹿特丹价格吓到了。一年前,与中国相比,欧洲市场是价格洼地。不过,现在的情况则截然不同。
由于欧洲现货供应紧缺,欧洲价格一直稳步上涨,以追上世界其他地区的步伐。
许多生产故障或减产问题更加剧了供应紧张的局面:阿塞拜疆有一套装置据说会至少持续停车至2017年第二季度;伊朗多套装置及埃及一套装置并未满负荷开工。特立尼达岛和多巴哥共和国天然气供应萎缩,导致该国甲醇出口量下降。
莱茵河水位的变化使情况变得更加复杂。莱茵河1月水深约60厘米,2月考布(Kaub)监测点的水深一度接近240厘米,后趋稳于180-190厘米左右。水位加深产生了额外的需求:一消息人士称在水位上涨、船运条件改善的预期下曾收到购买意向。不过,据德国莱茵河监测机构BfG预测,水位将再度下降,2月10日水位已经降至170厘米。
是否有更多货物转向欧洲?
截至2月3日当周,ICIS安迅思估价显示,欧洲甲醇低位价格与中国甲醇高位价格之间的差距已扩大至50.44美元/吨。
尽管价格形势喜人,欧洲市场并不一定能吸引本打算流向亚洲市场的现货,譬如中东出口亚洲的货物。
一供应商表示,首先,“它取决于你是否有多余的商品可转销至欧洲。问题是,没人有现货。”鉴于一系列的生产问题,这个问题显得至关重要。另一供应商称:“中东方面,大部分为合约货,因此他们的现货机会有限。”但该供应商承认,只要价格合适,将货物出口欧洲的吸引力很大。“如果能从中获得更高的套利,那你肯定会将货物销往欧洲。”
还有个市场规模的问题——欧洲和美国市场要比中国小得多。因此,其中一位供应商指出,将3万吨货物运往欧洲对价格的影响会大很多。上述第一位供应商表示:“多数市场人士意识到这个问题,因此不会在没有锁定买家的情况下将3万吨的甲醇售往欧洲。如果你销往中国,或许你联系一个大客户,他便会全盘接手你的货物。但是,在欧洲,你需要找5或6家客户才能将这批货卖完。我们应该记住,中国占了全球甲醇市场的半壁江山。”
欧洲价格未来涨势成谜
第三位供应商质疑“中国市场的上行空间有多大”,表示:“按照目前的水平,MTO已达到盈亏平衡点,或甚至亏损状态,因此,上行空间有限。只要价格维持在360美元左右,我认为2、3月欧洲价格没有理由不会达到400欧元/吨。即使你决定将产品从美国或中东或任一国家出口欧洲,这也需要时间。最简单的方式便是从美国输出。”
欧洲的价格涨势能持续多久仍是未知数。一市场人士指出,当前的涨势源自紧张的市场供应,此外,市场人士“空头回补”进一步推高了价格。 截至2月10日当周,成交稀少,周中成交价略有下滑,在385欧元/吨及387欧元/吨,周五(2月10日)收盘价创新高,达到395欧元/吨。
中国农历春节过后,2月3日起市场人士陆续返市,中国本土甲醇市场开市相当疲软。截至2月10日收盘,本土出罐价只是小幅走高;华东出罐价格窄幅波动,而华南出罐价格周初小涨之后持稳。一东北亚贸易商表示:“节后库存充足,部分沿海MTO装置尚未重启,需求萎缩,因此价格上行动力不足。”
因此,中国的甲醇进口价与本土价格存在巨大的价差。在国际市场供应收紧的刺激下,进口价格飙升。部分市场人士指出,现货难觅,2月10日即使出价超过370美元/吨(CFR中国)亦是枉然。
尽管价差巨大,市场人士普遍看好未来数周的行情,认为本土价格终将反弹,跟上其他市场的现货价格水平。该亚洲贸易商指出:“一两周内,本土库存将会消耗,会刺激进口意愿。”一中国甲醇供应商补充道:“MTO装置结束检修重启之时,国内需求亦将好转。”
亚洲其他地区的甲醇现货价格在2月10日当周亦出现上升行情。
除了欧洲价格持续高企之外,伊朗原料天然气短缺导致2月3日至石化业供应减少亦提振了市场氛围。2月10日情况略有起色,但甲醇装置平均开工率依然低位。伊朗一主要甲醇生产商表示:“由于寒冬的缘故,伊朗政府将天然气优先用于供暖,迫不得已,我们关停了一套装置,且将另一套装置的开工率仅维持在50-60%。”该生产商及另一伊朗生产商称:“不过,我们看好2月13日市场将好转。”
留意中国市场变化
有许多变化因素需要留意,譬如地中海地区等地供应持续紧张、特立尼达和多巴哥天然气减产、美国装置近期检修、欧洲莱茵河水位问题均增加了变数。
另一个惯常需要考虑的因素是俗称的MTO“上限价格”——中国甲醇的价格受石脑油裂解装置所产烯烃的价格的影响,但它又与烯烃存在竞争关系。
现阶段,这个“上限价格”并未起作用。目前,尽管甲醇价格走高,部分MTO装置仍能运行, MTO生产仍有利可图。一位甲醇供应商表示:“这是由于下游环氧乙烷(EO)、乙二醇(MEG)及乙烯-醋酸乙烯共聚物(EVA)价格高企的缘故。”
中国的MTO需求是全球供需平衡方程式的一个庞大的组成部分,所有人将密切关注中国市场。
在全球市场常被中国火爆的甲醇制烯烃(MTO)行业霸占了焦点的情况下,欧洲市场重回聚光灯下——尽管持续时间恐将不长。
欧洲价格飙升
1月底中国市场因春节休市之时,几位欧洲市场人士被飙升的鹿特丹价格吓到了。一年前,与中国相比,欧洲市场是价格洼地。不过,现在的情况则截然不同。
由于欧洲现货供应紧缺,欧洲价格一直稳步上涨,以追上世界其他地区的步伐。
许多生产故障或减产问题更加剧了供应紧张的局面:阿塞拜疆有一套装置据说会至少持续停车至2017年第二季度;伊朗多套装置及埃及一套装置并未满负荷开工。特立尼达岛和多巴哥共和国天然气供应萎缩,导致该国甲醇出口量下降。
莱茵河水位的变化使情况变得更加复杂。莱茵河1月水深约60厘米,2月考布(Kaub)监测点的水深一度接近240厘米,后趋稳于180-190厘米左右。水位加深产生了额外的需求:一消息人士称在水位上涨、船运条件改善的预期下曾收到购买意向。不过,据德国莱茵河监测机构BfG预测,水位将再度下降,2月10日水位已经降至170厘米。
是否有更多货物转向欧洲?
截至2月3日当周,ICIS安迅思估价显示,欧洲甲醇低位价格与中国甲醇高位价格之间的差距已扩大至50.44美元/吨。
尽管价格形势喜人,欧洲市场并不一定能吸引本打算流向亚洲市场的现货,譬如中东出口亚洲的货物。
一供应商表示,首先,“它取决于你是否有多余的商品可转销至欧洲。问题是,没人有现货。”鉴于一系列的生产问题,这个问题显得至关重要。另一供应商称:“中东方面,大部分为合约货,因此他们的现货机会有限。”但该供应商承认,只要价格合适,将货物出口欧洲的吸引力很大。“如果能从中获得更高的套利,那你肯定会将货物销往欧洲。”
还有个市场规模的问题——欧洲和美国市场要比中国小得多。因此,其中一位供应商指出,将3万吨货物运往欧洲对价格的影响会大很多。上述第一位供应商表示:“多数市场人士意识到这个问题,因此不会在没有锁定买家的情况下将3万吨的甲醇售往欧洲。如果你销往中国,或许你联系一个大客户,他便会全盘接手你的货物。但是,在欧洲,你需要找5或6家客户才能将这批货卖完。我们应该记住,中国占了全球甲醇市场的半壁江山。”
欧洲价格未来涨势成谜
第三位供应商质疑“中国市场的上行空间有多大”,表示:“按照目前的水平,MTO已达到盈亏平衡点,或甚至亏损状态,因此,上行空间有限。只要价格维持在360美元左右,我认为2、3月欧洲价格没有理由不会达到400欧元/吨。即使你决定将产品从美国或中东或任一国家出口欧洲,这也需要时间。最简单的方式便是从美国输出。”
欧洲的价格涨势能持续多久仍是未知数。一市场人士指出,当前的涨势源自紧张的市场供应,此外,市场人士“空头回补”进一步推高了价格。 截至2月10日当周,成交稀少,周中成交价略有下滑,在385欧元/吨及387欧元/吨,周五(2月10日)收盘价创新高,达到395欧元/吨。
中国农历春节过后,2月3日起市场人士陆续返市,中国本土甲醇市场开市相当疲软。截至2月10日收盘,本土出罐价只是小幅走高;华东出罐价格窄幅波动,而华南出罐价格周初小涨之后持稳。一东北亚贸易商表示:“节后库存充足,部分沿海MTO装置尚未重启,需求萎缩,因此价格上行动力不足。”
因此,中国的甲醇进口价与本土价格存在巨大的价差。在国际市场供应收紧的刺激下,进口价格飙升。部分市场人士指出,现货难觅,2月10日即使出价超过370美元/吨(CFR中国)亦是枉然。
尽管价差巨大,市场人士普遍看好未来数周的行情,认为本土价格终将反弹,跟上其他市场的现货价格水平。该亚洲贸易商指出:“一两周内,本土库存将会消耗,会刺激进口意愿。”一中国甲醇供应商补充道:“MTO装置结束检修重启之时,国内需求亦将好转。”
亚洲其他地区的甲醇现货价格在2月10日当周亦出现上升行情。
除了欧洲价格持续高企之外,伊朗原料天然气短缺导致2月3日至石化业供应减少亦提振了市场氛围。2月10日情况略有起色,但甲醇装置平均开工率依然低位。伊朗一主要甲醇生产商表示:“由于寒冬的缘故,伊朗政府将天然气优先用于供暖,迫不得已,我们关停了一套装置,且将另一套装置的开工率仅维持在50-60%。”该生产商及另一伊朗生产商称:“不过,我们看好2月13日市场将好转。”
留意中国市场变化
有许多变化因素需要留意,譬如地中海地区等地供应持续紧张、特立尼达和多巴哥天然气减产、美国装置近期检修、欧洲莱茵河水位问题均增加了变数。
另一个惯常需要考虑的因素是俗称的MTO“上限价格”——中国甲醇的价格受石脑油裂解装置所产烯烃的价格的影响,但它又与烯烃存在竞争关系。
现阶段,这个“上限价格”并未起作用。目前,尽管甲醇价格走高,部分MTO装置仍能运行, MTO生产仍有利可图。一位甲醇供应商表示:“这是由于下游环氧乙烷(EO)、乙二醇(MEG)及乙烯-醋酸乙烯共聚物(EVA)价格高企的缘故。”
中国的MTO需求是全球供需平衡方程式的一个庞大的组成部分,所有人将密切关注中国市场。