2014年甲醇期价或先扬后抑

作者/来源：   日期： 2013-12-23   点击率：1192

展望2014年，甲醇供给或相对宽松，不过下游需求也在逐步回升，预计明年甲醇走势将先高后低。 2013年甲醇期货迎来惊人逆转，分析人士认为，2013年甲醇期价走势与整体供需关系紧张、现货价格上涨和季节性需求增加密切相关。展望2014年，甲醇供给或相对宽松，不过下游需求也在逐步回升，预计明年甲醇走势将先高后低。

光大期货在年报中指出，2013年甲醇的最大特点在于趋势性非常明显。2012年，甲醇各区域现货价格以宽幅震荡为主；而2013年则先跌后涨，尤其11月以来，伴随着基本面的几大利好支撑，如港口库存处于低位、转口贸易量增大、国内供应相对偏紧等，价格一路上行，由于货源供应的紧张导致价格上涨，其幅度与速度都高于过去两年。

银河期货则认为，甲醇7月至9月的上涨，主要由于国内部分甲醇装置停车检修，造成市场供应量的减少，从而导致社会库存低位，市场上涨势头迅猛。而10月后，受部分下游企业补货影响，上周厂家出货有所好转，库存压力逐步缓解，市场心态逐步回归平和。10月底至12月的一波行情，主要是由于厂家预售量较大，多数无库存；另外进口货源一直较少，需要国产货源给予补充；与此同时，部分甲醇制烯烃厂家无自己的甲醇装置，采购较为积极且范围广泛，进而推动整体市场持续上行。

步入四季度后，尽管国内甲醇现货市场转入淡季时节，但在利多因素频出的背景下，生产企业及贸易商利润空前，宝城期货认为有三点原因：首先，进入下半年以来，中东市场甲醇供给紧张，而且致使东南亚地区供货紧张，价格持续走高。此外，美国由于天然气使用受限，产量缩减，美国甲醇价格也节节攀升。国际甲醇套利空间彻底打开，国际甲醇的飙涨成为拉动国内甲醇现货走高的主要因素。其次，自10月份以来，国家发改委连续三次预警今冬“气荒”，加剧了国内供应紧张的局面。最后，由于甲醇进口量有限，出口量大增，致使港口库存保持低位，而内地货源持续流向港口，令主产区企业也无库存压力。

展望2014年，光大期货认为，甲醇将有几大亮点值得关注：其一是外围装置的检修还在持续，随着外围价格持续坚挺，国内现货价格短期将维持高位。其二是在进口有限的情况下，国内贸易流开始由北向南疏通，因此甲醇价格又将被进一步抬高。因此2014年甲醇期价应是呈现先高后低的局面，价格将在4100-3100元/吨区间运行。

银河期货认为，在利润的驱动下，明年1月份后有相当部分的甲醇装置将重新开车，而国外装置的技术问题会得到有效解决，对于伊朗的制裁也逐步放宽，因此明年供给面可能出现宽松格局，使得甲醇逐步由高位回落。但是，随着国内宏观经济的逐步回稳，华东地区明年也将新上一批装置，所以下游需求在逐步回升，预计明年甲醇底部区域会较往年有所提升。

宝城期货也认为，随着生产企业受利润驱动下，生产装置将积极复产，开工率也会迅速回升并缓解供需缺口压力，迫使甲醇价格放缓涨幅，转入高位盘整，预计明年甲醇走势会呈现先扬后抑的姿态，但整体价格重心会出现上移。