甲醇价格大幅上涨原因分析
作者/来源： 日期： 2013-12-12 点击率：1143
周和平（湖南冷水江市金信化工有限责任公司经贸部，湖南 冷水江 417506）
摘 要：简要介绍了目前国内甲醇价格大幅上涨的原因，并对甲醇市场后期走势的有利和不利因素进行了分析。
关键词：甲醇，市场，分析
Cause analysis of methanol prices rose sharply
ZHOU He-ping
（Economy and Trade Department，Hunan Lengshuijiang Jinxin Chemical Company Limited，Lengshuijiang 417506，Hunan Province）
Abstract：This paper briefly introduces cause of methanol price rose sharply in China at present，and analyzes favorable and unfavorable factors of methanol market trend in future.
Key words：methanol，market，analysis
1 甲醇价格大幅飙升
自7月份以来，甲醇价格出现了近几年来少有的大幅上涨行情，价格涨幅普遍在500元（吨价，下同）以上，高的达到700～800元。本来7、8月份涨幅已大，当时已到了3000元这个强阻力位附近，9月份出现了更大幅度上涨，全国甲醇均价由月初的2850元上涨至月末的3172元，涨幅达11.32％。到9月底时宁波港口主流出罐在3540～3560元；广东港口出罐报价3350～3360元；河南地区2900～2950元；河北主流出货价格3000～3030元；山东3020～3100元；山西地区2750～2800元，许多地方的价格均创出近年来新高。
2 暴涨原因分析
甲醇行业作为一个产能过剩行业，短时间内出现如此大幅上涨，确实出乎许多人的意料。据分析，甲醇价格暴涨主要有以下几方面原因。
（1）国际甲醇价格大涨。我国每年约有500万t左右的甲醇进口，国际甲醇价格高低对国内市场影响很大。由于受伊朗、文莱、马来西亚等大型甲醇装置检修或生产不正常影响，7月份以来，国际甲醇价格大幅上涨。10月17日，进口甲醇到达我国的到岸价为424～426美元／t，而在6月份时，最低价不足360美元／t，在4个月时间里，涨幅达60美元九，相当于人民币近400元／t，成为推动国内甲醇价格大涨的一个重要因素。
（2）国内甲醇产量增速放缓。由于前些年我国甲醇产量一直呈现高速增长状态，月增长速度普遍在20％～30％。但由于上半年甲醇价格过低，不少甲醇企业被迫降低负荷甚至停产，2月份后甲醇产量增速明显放缓，5月份，我国甲醇产量为218.38万t，较去年同期仅增长0.4％。7月份后，由于甲醇价格大幅回升，企业开工率也出现上升，但累计产量增速仍然不高。据国家统计局数据，1至8月，我国共生产甲醇1822万t，仅比去年同期增长3.93％，是近年来我国甲醇产量增速最慢的一段时期。
另外，由于我国甲醇价格相对较低，国际甲醇生产商把产品供给价格更高的地区，9月份我国甲醇进口量只有31万t。而出口量却在大幅增加，今年1～9月我国累计出口甲醇48.5万t，去年的出口量也才12万t。产量增速放缓，加上进口减少、出口增加，大大减缓了甲醇市场的供需矛盾。
（3）甲醇制烯烃需求成为推涨剂。9月26日，惠生工程技术服务有限公司（香港联交所股份代号2236）在上海宣布，由其间接非全资附属公司惠生工程（中国）有限公司设计并采用其专有烯烃分离技术的MTO（甲醇制烯烃）装置26日在南京化学工业园区开车成功，产出合格产品，乙烯、丙烯全部达到并超过聚合级产品要求，乙烯产品合格率达到99.98％，丙烯产品合格率达到99.8％。这标志着惠生工程甲醇制烯烃分离技术的首次商业化成功应用，对国内煤化工产业的发展将产生积极深远的影响。
另外，宁波禾元化工有限公司60万t／a制烯烃项目于今年初投产，目前开工率在三五成，其消耗甲醇主要为外购，每天甲醇用量为1500～2000t，若进入全负荷生产，则年消耗甲醇量将达150万t。
（4）经销商及下游补库需求大增。不管是经销商还是下游生产厂家，都有“买涨不买跌”的心理，在产品价格处于跌势时，都是努力降低库存，随用随买；而在产品价格处于涨势时，都在提前备货补库存，这样很容易放大市场需求，进一步推涨价格。
（5）港口库存处于低位。由于进口甲醇到货较少，9月初国内甲醇港口库存较8月初减少35％左右，降至20万t左右，其中华东港口库存16万t左右，华南港口库存在3万t左右。9月下旬尽管国内供给增加，但受中秋、国庆“双节”影响国内甲醇运输周期延长且运费上涨，导致西北、山东等地甲醇运输受限，消化进口产品增加，使得港口库存依旧维持在历史较低水平。
（6）汽车运费上涨。沿海地区甲醇需求旺盛，但供给量不足，于是贸易商开始转向采购国产甲醇，由此带动了内地行情的持续走高。与此同时，因西安甲醇罐车闪爆事件，运管部门对甲醇运输的查处力度有所加大，再加之中秋、国庆期间高速路危化品车辆限行，甲醇罐车进出不便，使得甲醇运费大涨。其中，西北运至山东、河北的运费上涨最为明显，涨幅在200元／t左右，接近翻番。
（7）市场炒作。从甲醇价格的历史走势看，甲醇是个波动幅度比较大的产品，特别是现在有甲醇期货、甲醇电子盘交易、以及外来金融资本介入的情况下，更容易出现大涨大跌、大幅波动的情况。在2000～2010年时，甲醇价格每年的波动幅度基本都在50％以上，高的超过了100％。此轮行情甲醇价格涨幅超过了30％，也有诸多的炒作因素在里面。
3 后期走势分析
综合来看，甲醇市场后市利多利空因素共存，但总体是利空多于利好，预计后市甲醇价格以冲高回落的可能性居大。
3.1 主要的不利因素
（1）涨幅过大。在8月份时市场人士认为，港口库存低位，商家挺价意愿较强，部分货转外销，甲醇货源偏紧的情况将延续至8月底或9月上旬，甲醇价格有望继续推涨，但上涨空间相对有限，国内整体价格突破3000元的可能性不是很大。结果9月份又掀起第二波强劲上涨行情，并且比前两个月上涨更猛烈，但大幅拉涨后，也暴露出甲醇价格泡沫明显。
（2）甲醇开工率上升。我国本来甲醇产能就严重过剩，是由于今年前几个月甲醇价格过低，许多企业被迫停减产，才造成甲醇产量增速放缓。如今甲醇价格暴涨，许多企业又开始恢复生产。有报道说，截止至10月11日，开工率恢复至61.73％，为2013年以来最高水平。
在甲醇价格大幅上涨后，还出现了一种情况，即联醇企业减少合成氨产量多生产甲醇，把甲醇产量开到最大负荷，这样也导致甲醇产量增加。
（3）下游需求根基不稳。甲醇的主要下游产品有甲醛、二甲醚、醋酸等，在甲醇价格大幅上涨后，这些产品价格也出现跟涨，并且价格涨幅没有甲醇大。9月份甲醛价格涨幅只有6％，而甲醇价格涨幅达到11.32％，只有甲醇价格涨幅一半的样子。二甲醚9月30日价格为4481.25元／t，环比上月上涨11.08％，60天上涨15.11％，90天上涨18.81％，而甲醇9月30日价格为3 172.5元/t，环比上月上涨11.32％，60天上涨23.32％，90天上涨31.10％，二甲醚的价格涨幅也是小于甲醇。
（4）运费回落。十一长假过后，甲醇汽车运费呈现出回落态势。截至10月14日，西北至河北、河南以及山东中北部运费较节前大幅下降100～120元／t，导致国内甲醇市场主销区价格有所下调。
（5）转出口减少。前期由于中国甲醇价格大大低于其他市场，与东南亚的价差最高时超过40美元／t，贸易商便将中国港口保税甲醇转出口到其他国家，以获得更丰厚的利润。但随着国内甲醇价格的大幅上涨，进口甲醇到达中国港口的价格也在迅速上涨，目前我国与东南亚的价差已缩小至30美元／t左右，获利空间明显压缩，甲醇转出口贸易减少。
3.2 目前甲醇市场也存在一些有利因素
（1）国际甲醇供应偏紧，价格继续推涨。亚洲地区：文莱甲醇装置自五一检修，重启时间推迟至10月中旬。马来西亚Prtronas2#170万t/a装置自7月停车检修，于9月下旬尝试重启。此导致东南亚、韩国地区供应紧张。
受天然气限制及设备方面因素影响，伊朗地区自7月中下旬开工率降低。Zagros其中一条生产线停车检修；Kharg年产66万t装置开工受限，有消息称该装置于10月初停车。三季度伊朗对中国、印度等地甲醇供应削减。另沙特Ar-Razi甲醇公司计划四季度对其5#（170万t/a）装置计划检修，其他装置近期亦有检修计划，四季度对全球供应减少。印度GNFC位于Guiart年产34.5万t甲醇装置受气价较高影响，开工仅在四成左右。
欧美地区：特立尼达地区供应紧张，致美国甲醇市场创5年来新高。因装置设备检修，利萨斯角港口工业园区频繁限气，美国来自加勒比海地区的甲醇供应减少。特立尼达地区甲醇装置自9月10日起限产20％～25％，为期30天。Methanex85万t／aTitan装置于9月份停车检修。
（2）港口甲醇库存仍处低位。截至10月12日，国内甲醇港口库存为16万t左右，较9月初减少27％左右。其中华东港口库存在12万t，较9月初减少31％；华南港口库存4万t左右，较9月初减少16.7％。
（3）冬季天然气供应偏紧。我国约30％的甲醇是以天然气为原料，国家发改委日前发布了关于做好2013年天然气迎峰度冬工作的意见，提出了确保今冬明春天然气稳定供应的9项措施，里面提到：用气高峰期，生产企业要首先压减油气田自用和系统内甲醇、化肥、乙烯、炼油等用气，确保民用气用量。在冬季天然气供应高峰期，有些甲醇厂家可能被限气，这样可能导致甲醇产量减少。
总体来看，目前甲醇价格的支撑主要来自于国际市场，目前国际甲醇价格仍在继续上涨，预计国内甲醇价格的同落幅度不会太大，后市密切关注国际大甲醇装置的停开工动态，这或许是影响近期甲醇价格的最主要因素。
摘 要：简要介绍了目前国内甲醇价格大幅上涨的原因，并对甲醇市场后期走势的有利和不利因素进行了分析。
关键词：甲醇，市场，分析
Cause analysis of methanol prices rose sharply
ZHOU He-ping
（Economy and Trade Department，Hunan Lengshuijiang Jinxin Chemical Company Limited，Lengshuijiang 417506，Hunan Province）
Abstract：This paper briefly introduces cause of methanol price rose sharply in China at present，and analyzes favorable and unfavorable factors of methanol market trend in future.
Key words：methanol，market，analysis
1 甲醇价格大幅飙升
自7月份以来，甲醇价格出现了近几年来少有的大幅上涨行情，价格涨幅普遍在500元（吨价，下同）以上，高的达到700～800元。本来7、8月份涨幅已大，当时已到了3000元这个强阻力位附近，9月份出现了更大幅度上涨，全国甲醇均价由月初的2850元上涨至月末的3172元，涨幅达11.32％。到9月底时宁波港口主流出罐在3540～3560元；广东港口出罐报价3350～3360元；河南地区2900～2950元；河北主流出货价格3000～3030元；山东3020～3100元；山西地区2750～2800元，许多地方的价格均创出近年来新高。
2 暴涨原因分析
甲醇行业作为一个产能过剩行业，短时间内出现如此大幅上涨，确实出乎许多人的意料。据分析，甲醇价格暴涨主要有以下几方面原因。
（1）国际甲醇价格大涨。我国每年约有500万t左右的甲醇进口，国际甲醇价格高低对国内市场影响很大。由于受伊朗、文莱、马来西亚等大型甲醇装置检修或生产不正常影响，7月份以来，国际甲醇价格大幅上涨。10月17日，进口甲醇到达我国的到岸价为424～426美元／t，而在6月份时，最低价不足360美元／t，在4个月时间里，涨幅达60美元九，相当于人民币近400元／t，成为推动国内甲醇价格大涨的一个重要因素。
（2）国内甲醇产量增速放缓。由于前些年我国甲醇产量一直呈现高速增长状态，月增长速度普遍在20％～30％。但由于上半年甲醇价格过低，不少甲醇企业被迫降低负荷甚至停产，2月份后甲醇产量增速明显放缓，5月份，我国甲醇产量为218.38万t，较去年同期仅增长0.4％。7月份后，由于甲醇价格大幅回升，企业开工率也出现上升，但累计产量增速仍然不高。据国家统计局数据，1至8月，我国共生产甲醇1822万t，仅比去年同期增长3.93％，是近年来我国甲醇产量增速最慢的一段时期。
另外，由于我国甲醇价格相对较低，国际甲醇生产商把产品供给价格更高的地区，9月份我国甲醇进口量只有31万t。而出口量却在大幅增加，今年1～9月我国累计出口甲醇48.5万t，去年的出口量也才12万t。产量增速放缓，加上进口减少、出口增加，大大减缓了甲醇市场的供需矛盾。
（3）甲醇制烯烃需求成为推涨剂。9月26日，惠生工程技术服务有限公司（香港联交所股份代号2236）在上海宣布，由其间接非全资附属公司惠生工程（中国）有限公司设计并采用其专有烯烃分离技术的MTO（甲醇制烯烃）装置26日在南京化学工业园区开车成功，产出合格产品，乙烯、丙烯全部达到并超过聚合级产品要求，乙烯产品合格率达到99.98％，丙烯产品合格率达到99.8％。这标志着惠生工程甲醇制烯烃分离技术的首次商业化成功应用，对国内煤化工产业的发展将产生积极深远的影响。
另外，宁波禾元化工有限公司60万t／a制烯烃项目于今年初投产，目前开工率在三五成，其消耗甲醇主要为外购，每天甲醇用量为1500～2000t，若进入全负荷生产，则年消耗甲醇量将达150万t。
（4）经销商及下游补库需求大增。不管是经销商还是下游生产厂家，都有“买涨不买跌”的心理，在产品价格处于跌势时，都是努力降低库存，随用随买；而在产品价格处于涨势时，都在提前备货补库存，这样很容易放大市场需求，进一步推涨价格。
（5）港口库存处于低位。由于进口甲醇到货较少，9月初国内甲醇港口库存较8月初减少35％左右，降至20万t左右，其中华东港口库存16万t左右，华南港口库存在3万t左右。9月下旬尽管国内供给增加，但受中秋、国庆“双节”影响国内甲醇运输周期延长且运费上涨，导致西北、山东等地甲醇运输受限，消化进口产品增加，使得港口库存依旧维持在历史较低水平。
（6）汽车运费上涨。沿海地区甲醇需求旺盛，但供给量不足，于是贸易商开始转向采购国产甲醇，由此带动了内地行情的持续走高。与此同时，因西安甲醇罐车闪爆事件，运管部门对甲醇运输的查处力度有所加大，再加之中秋、国庆期间高速路危化品车辆限行，甲醇罐车进出不便，使得甲醇运费大涨。其中，西北运至山东、河北的运费上涨最为明显，涨幅在200元／t左右，接近翻番。
（7）市场炒作。从甲醇价格的历史走势看，甲醇是个波动幅度比较大的产品，特别是现在有甲醇期货、甲醇电子盘交易、以及外来金融资本介入的情况下，更容易出现大涨大跌、大幅波动的情况。在2000～2010年时，甲醇价格每年的波动幅度基本都在50％以上，高的超过了100％。此轮行情甲醇价格涨幅超过了30％，也有诸多的炒作因素在里面。
3 后期走势分析
综合来看，甲醇市场后市利多利空因素共存，但总体是利空多于利好，预计后市甲醇价格以冲高回落的可能性居大。
3.1 主要的不利因素
（1）涨幅过大。在8月份时市场人士认为，港口库存低位，商家挺价意愿较强，部分货转外销，甲醇货源偏紧的情况将延续至8月底或9月上旬，甲醇价格有望继续推涨，但上涨空间相对有限，国内整体价格突破3000元的可能性不是很大。结果9月份又掀起第二波强劲上涨行情，并且比前两个月上涨更猛烈，但大幅拉涨后，也暴露出甲醇价格泡沫明显。
（2）甲醇开工率上升。我国本来甲醇产能就严重过剩，是由于今年前几个月甲醇价格过低，许多企业被迫停减产，才造成甲醇产量增速放缓。如今甲醇价格暴涨，许多企业又开始恢复生产。有报道说，截止至10月11日，开工率恢复至61.73％，为2013年以来最高水平。
在甲醇价格大幅上涨后，还出现了一种情况，即联醇企业减少合成氨产量多生产甲醇，把甲醇产量开到最大负荷，这样也导致甲醇产量增加。
（3）下游需求根基不稳。甲醇的主要下游产品有甲醛、二甲醚、醋酸等，在甲醇价格大幅上涨后，这些产品价格也出现跟涨，并且价格涨幅没有甲醇大。9月份甲醛价格涨幅只有6％，而甲醇价格涨幅达到11.32％，只有甲醇价格涨幅一半的样子。二甲醚9月30日价格为4481.25元／t，环比上月上涨11.08％，60天上涨15.11％，90天上涨18.81％，而甲醇9月30日价格为3 172.5元/t，环比上月上涨11.32％，60天上涨23.32％，90天上涨31.10％，二甲醚的价格涨幅也是小于甲醇。
（4）运费回落。十一长假过后，甲醇汽车运费呈现出回落态势。截至10月14日，西北至河北、河南以及山东中北部运费较节前大幅下降100～120元／t，导致国内甲醇市场主销区价格有所下调。
（5）转出口减少。前期由于中国甲醇价格大大低于其他市场，与东南亚的价差最高时超过40美元／t，贸易商便将中国港口保税甲醇转出口到其他国家，以获得更丰厚的利润。但随着国内甲醇价格的大幅上涨，进口甲醇到达中国港口的价格也在迅速上涨，目前我国与东南亚的价差已缩小至30美元／t左右，获利空间明显压缩，甲醇转出口贸易减少。
3.2 目前甲醇市场也存在一些有利因素
（1）国际甲醇供应偏紧，价格继续推涨。亚洲地区：文莱甲醇装置自五一检修，重启时间推迟至10月中旬。马来西亚Prtronas2#170万t/a装置自7月停车检修，于9月下旬尝试重启。此导致东南亚、韩国地区供应紧张。
受天然气限制及设备方面因素影响，伊朗地区自7月中下旬开工率降低。Zagros其中一条生产线停车检修；Kharg年产66万t装置开工受限，有消息称该装置于10月初停车。三季度伊朗对中国、印度等地甲醇供应削减。另沙特Ar-Razi甲醇公司计划四季度对其5#（170万t/a）装置计划检修，其他装置近期亦有检修计划，四季度对全球供应减少。印度GNFC位于Guiart年产34.5万t甲醇装置受气价较高影响，开工仅在四成左右。
欧美地区：特立尼达地区供应紧张，致美国甲醇市场创5年来新高。因装置设备检修，利萨斯角港口工业园区频繁限气，美国来自加勒比海地区的甲醇供应减少。特立尼达地区甲醇装置自9月10日起限产20％～25％，为期30天。Methanex85万t／aTitan装置于9月份停车检修。
（2）港口甲醇库存仍处低位。截至10月12日，国内甲醇港口库存为16万t左右，较9月初减少27％左右。其中华东港口库存在12万t，较9月初减少31％；华南港口库存4万t左右，较9月初减少16.7％。
（3）冬季天然气供应偏紧。我国约30％的甲醇是以天然气为原料，国家发改委日前发布了关于做好2013年天然气迎峰度冬工作的意见，提出了确保今冬明春天然气稳定供应的9项措施，里面提到：用气高峰期，生产企业要首先压减油气田自用和系统内甲醇、化肥、乙烯、炼油等用气，确保民用气用量。在冬季天然气供应高峰期，有些甲醇厂家可能被限气，这样可能导致甲醇产量减少。
总体来看，目前甲醇价格的支撑主要来自于国际市场，目前国际甲醇价格仍在继续上涨，预计国内甲醇价格的同落幅度不会太大，后市密切关注国际大甲醇装置的停开工动态，这或许是影响近期甲醇价格的最主要因素。
