金银岛:山东甲醇南北价格差异 后期更具复杂化

作者/来源：   日期： 2015-04-30   点击率：1048

    据金银岛统计，山东甲醇年产能约在600万吨，占全国总产能的9%，该地生产企业主要集中南部地区，且以山东兖矿、滕州新能凤凰为首。山东南部甲醇合计产能约占该地总产能的70%左右，生产企业间竞争较为激烈，该地甲醇货物除维持本地需求外，仍有一定富裕量供应江浙省份。中部及北部生产企业有限，中部产能较大的生产企业有山东明水、山东联盟，该地除本土供给外，需内蒙、陕西、宁夏、河北、山西等外省货源地补充。因此也就造成了山东甲醇价格南低北高的传统格局，不过在2015年3月中旬以来，该局面悄然改变。
　　（图1.2015年山东主要市场走势对比图，数据来源：金银岛）
　　如图1所示，山东东营、临沂两地2015年走势对比图可以发现，15年至3月中旬，东营地区价格高于临沂地区，3月中旬起，两地价格甲醇收窄，自3月底临沂价格则高于东营地区，究其原因：
　　1、南部地区自3月中旬前后陆续出台了春季检修计划，如新能凤凰、山东恒昌等，利好消息提前推动市场走高；3月底至4月初进入检修集中时间，涉及企业包括山东兖矿国宏（50万吨/年，煤制）、国际焦化（20万吨/年，焦炉气制），国泰（24万吨/年，煤制）；新能凤凰（36+36万吨/年，煤制），山东恒昌（15万吨/年，焦炉气制），山东荣信（25万吨/年，焦炉气制），供给量减少对当地行情持续上涨提供一定利好支撑。
　　2、在山东中北部在需求端多表现欠佳，首先是央视3.15晚会曝光东营地区生产调和油，使得甲缩醛等部分调油原料市场量价齐跌，而甲缩醛、MTBE等产品作为甲醇的下游产品，也间接影响甲醇消化量；其次3月中旬国际原油价格大幅下滑，当地甲醇制丙烯企业结构单一，东营及潍坊的MTP装置出现亏损，鲁清石化选择停车应对，山东华滨停车检修，山东瑞昌则停车观望，3月底山东北部MTP开工一度降至冰点。当地需求的大幅下滑，也带动陕蒙主产区价格走低，成交量下滑也导致危化品费用明显下滑，如3月底鄂尔多斯(600295,股吧)至东营运费200-210元/吨，较3月初下滑100元/吨。
　　南部及北部市场价格在3月中旬前后逐步逆转，清明节前后，山东市场步入上行通道，在上涨过程中，由于港口对鲁南货物的吸引，鲁南的涨幅大于北部地区。
　　除了市场检修、地区价格差异对山东南部、北部市场的影响外，烯烃装置的投产逐步在改变山东地区的供需格局，目前山东已经投产的烯烃装置7套，合计产能164万吨/年，具体如表1所示：
　　单位：万吨/年 　　

　　（表1，山东已投产甲醇制烯烃装置列表，数据来源：金银岛）
上述甲醇制烯烃/丙烯装置的原料需全部外采，对于山东北部而言，甲醇市场供给缺口进一步夸大，而对于山东南部而言，随着山东神达的投产，当地市场处于供略大于求的格局，而山东阳煤恒通计划在6月份投产，山东南部将由货物输出地转为输入地，山东南部与北部市场格局将进一步调整，传统的格局将转变，市场变化更具复杂化。