金银岛:“中原”甲醇市场之你不知道的事儿

作者/来源：   日期： 2015-08-11   点击率：890

2015年08月11日 09:07 金银岛 
0分享 添加喜爱 打印 增大字体 减小字体 　　金银岛讯（市场分析师：王璞）：

　　导语：河南市场作为国内甲醇市场的主要集散地，河南市场不仅是甲醇的生产地，亦是甲醇的消费地，更是甲醇的中转地。而从今年以来，河南甲醇市场多维持举步维艰之势，而你又对此了解多少呢？我们不妨一起来看看……

　　河南省，简称“豫”，位于中国中东部、黄河中下游，其中《尚书•禹贡》中将天下分为“九州”，而豫州位居天下九州之中，故有中原、中州之称。河南省作为中华民族重要的发祥地和发源地，长期是国内政治、经济、文化中心，且其内函谷关、洛阳等地自古以来多为兵家之必争之地。而对于甲醇产品而言，河南市场不仅是甲醇的生产地，亦是甲醇的消费地，更是甲醇的中转地，发挥着“承上启下”的角色。

　　目前河南市场主要分为以生产企业为主的豫北一带及以贸易商为主的洛阳、郑州一带。其中豫北一带，据金银岛数据显示，共有甲醇产能约500余万吨，约占全国总产能的7.6%，除去部分企业配有下游或以粗醇销售为主外，主要外销精醇企业则包括心连心、鹤煤、中原大化、豫北化工及中鸿焦化等为数不多的几家企业，而上述企业货物多流向当地重要烯烃下游及主要贸易商，少数发往山东、华东等地。

　　企业名称

　　产能（万吨/年）

　　装置运行

　　备注

　　心连心

　　30

　　10月有检修计划

　　主销省内

　　豫北化工

　　45

　　装置运行正常

　　主销省内

　　煤化鹤煤

　　60

　　装置重启中

　　部分销往中原乙烯

　　开封晋开化工

　　30

　　装置运行正常

　　省内及山东等地

　　中原大化

　　60

　　装置运行正常

　　主销中原乙烯

　　中鸿焦化

　　10

　　负荷7成左右

　　主销省内

　　表1：河南主要外销型甲醇企业列表

　　数据来源：金银岛

　　而洛阳及郑州一带则多以省外货物为主，主要来源于关中、山西两地，而今年以来，因各地区域性走势凸显，关中与河南一带套利窗口多处于关闭状态，目前河南省内多以山西货为主，而关中货物则多销往两湖市场。其中山西货物多以汽运至河南洛阳等地，其中运费多在130-150元/吨上下，郑州等地运费稍高。

　　
　　图1：2015年1月至今山西、河南甲醇走势图及盈利图

　　数据来源：金银岛

　　由上表可看出，2015年1月至今，山西与河南甲醇价格走势相似，保持高度联动性，二者关联度高达0.98之多；而从盈利面积图则可看出，山西至河南一带套利窗口多在盈亏线附近，销往河南的山西货物有盈有亏，理论利润值多集中在+100元/吨之内，较往年盈利性呈收窄之势。而随着7、8月国内甲醇市场的持续下调以来，两者同步走跌，且终端市场在“买涨不买跌”心态下，多按需订采，市场交投显平淡。截止8月7日，山西低端出厂降至1600元/吨，河南低端亦降至1700-1750元/吨，而二者价差仅为100-150元/吨，仍徘徊在盈亏线附近。

　　而展望后期市场，目前河南、山西部分企业出货欠佳，库压较大，不排除继续低价排库可能，其中豫北一带暂看1600-1650元/吨支撑位，而洛阳等地多在市场联动作用下有所跟跌，短期行情暂不看好。