传统下游盈利向好，豫陕甲醇市场迎“暖冬”
作者/来源： 日期： 2017-11-15 点击率：1325
引言
立冬节气已过，但河南、陕西甲醇市场上下游却呈现一片“火热”的景象。部分生产企业满负荷开工，工艺升级和优化后，目前销售状况良好，产业链纵向延伸，一些高附加值的中高端产品逐渐受到市场青睐。市场格局的变化，使得中部地区甲醇价格短期处于相对高位。
10月29日至11月4日，“期宝”甲醇调研团走访了河南、陕西产业链部分企业，探寻当地甲醇市场的变化。
豫陕甲醇市场受到关注
河南、陕西并非国内甲醇市场的生产或消费重心，但在区域化市场格局日趋明显的背景下，因其“承上启下”的区位特点逐渐被市场关注。在此背景下，10月29日至11月4日，“期宝”调研团走访了河南、陕西部分甲醇产业链企业。
“河南、陕西两地在甲醇市场扮演重要角色，可以追溯到上世纪90年代。由于当时煤炭外运南方地区不划算，河南开始密集布局甲醇产能。”东证期货分析师杜彩凤表示，当时国内甲醇货源广泛流通，西北地区以及山西、山东、河北、湖南、湖北等地的货源流通都会途经豫陕地区，该地区一度成为内地甲醇贸易的集散地。
直至2010年前后，西北地区大力发展煤化工产业，大型煤制甲醇项目增多，甲醇制烯烃(MTO)装置也大规模投产，西北当地消化的货源增加，途经豫陕地区的货源减少。与此同时，沿海市场转向依赖进口货源，国内甲醇市场区域化发展的趋势明显。在此背景下，豫陕地区贸易集散地的作用有所弱化，不过留存下来的生产商与贸易商群体在区域间货源平衡中仍发挥着重要作用。
“这两年中部地区甲醇市场格局发生了很大的变化，很多企业将甲醇作为原料生产甲醛、醋酸、二甲醚以及烯烃。”中原大化相关负责人表示，现在市场变化太快，一定要紧跟市场变化的趋势。
记者了解到，随着甲醇制烯烃的快速发展，烯烃逐渐成为甲醇消耗的主力军，部分区域的供需格局正在发生变化。
“陕西甲醇主要生产厂家包括陕西神木、长青能源等，总产能500多万吨，产品主要销往本地的烯烃生产厂家以及山东、河北、四川、河南等地。”陕西渭河煤化工集团有限责任公司相关负责人告诉记者，传统的甲醇贸易一般从西北地区向华北、华东、华中和华南等地区流动。随着近年来甲醇制烯烃产业的发展，西北地区已经逐渐成为甲醇重要的消费地，加之受进口甲醇的冲击，西北甲醇进入沿海区域的数量越来越少。
近两年，国内甲醇市场区域化发展的格局日益显现。随着产业结构的调整，豫陕地区甲醇大多就地消化，贸易流通运输半径基本在300—500公里。当前市场信息传播非常快，一般情况下区域间市场保持平衡，但是如果华东区域套利窗口打开，豫陕等地市场对于行情的演变会起到关键作用。
“目前来看，甲醇市场区域化发展的局面可能持续，只是区域间货源会动态调整。”杜彩凤称，比如今年以来，华东区域MTO企业明显增加了内贸货源采购量，豫陕地区的货源偶尔也会发往华东。与此同时，伴随着山东市场供需体量的增大，豫陕地区与山东市场的联系趋于紧密，在定价方面，豫陕地区的甲醇生产商也会参考山东等地的市场价。
近两年随着西北地区MTO装置投产，西北甲醇货源自给自足趋势愈发明显，区域间甲醇贸易量明显减少。对于承接西北与华东货源的豫陕地区甲醇贸易商而言，甲醇市场的区域化特征对他们的影响更加显著。
“从全国层面来看，中原地区起着“承上启下”的作用，但是内陆地区贸易规模不大，以地方销售和贸易物流为主，主要采用游击做法，方式灵活多样，从各上游企业都拿一些单量，类似“搬砖式”贸易，有运输车的企业做物流也会顺带做一些贸易。”常州天河祥国际贸易有限公司副总经理段少鹏告诉期货日报记者，从2003年开始石化企业转型，由公转私后规模相对较小，一般是1家贸易企业对应2—3家上游企业，彼此间交叉不多。在此期间，可能会出现几家贸易商维护同一家客户。2014年之后，这种情况逐渐改变，现在各企业在做好自己渠道的同时，也逐步与其他企业进行正面沟通，交流市场看法。总体来看，中原地区甲醇贸易企业以区域性采购、销售为主，在经营各自的渠道的同时，相互之间的信息交流也逐步加强。
甲醇传统下游欣欣向荣
就今年的甲醇市场而言，亮点仍在下游。但与往年不同，今年以来，占据甲醇消费半壁江山的MTO表现不如传统下游，尤其是国庆长假之后，甲醇传统下游产品甲醛、醋酸以及二甲醚的价格出现了明显上涨，生产利润显著改善，甲醇传统下游市场迎来了久违的“春天”。
据记者了解，全球甲醇消费结构中，以甲醛、醋酸和二甲醚为代表的传统下游消费占比46%。随着煤化工产业的快速发展，国内甲醇下游消费最大的领域是甲醇制烯烃，占比42%左右，传统下游的甲醇消费占比从2012年的47%快速下降至2016年的25%左右。与此同时，甲醇传统下游产能饱和甚至过剩，今年基本没有新增产能。
“甲醇传统下游和新兴下游因为特点不同，产品有各自的定价方式，传统下游的产品定价一般是被动跟随。”鸿凯投资甲醇研究员杨艳丽表示，在烯烃产业中，甲醇制和煤制都不是主流工艺，产品价格也很独立，因此甲醇价格对烯烃成本的传导并不显著。传统下游方面，甲醇是甲醛、醋酸和二甲醚的主要原料，成本定价特点显著，产品价格很大程度上会被动跟随甲醇价格波动。在此次调研中记者发现，豫陕地区甲醇传统下游较前期有了明显起色，尤其是二甲醚的产销态势较好。
甲醇的三大传统下游并不在产能扩张周期，但最近两年整体盈利情况较好，这背后的原因是什么呢?
对此，杨艳丽解释说，一方面，环保要求趋严，影响了装置开工率，甚至部分装置需要阶段性停车改造。环保加压背景下，煤改气使得二甲醚需求增加。另一方面，行业集中度提升，下游议价能力增强。“以醋酸为例，目前国内共有醋酸企业16家，经过近几年的市场考验，各家默契地轮流检修控制产量，很好地调控着市场供应，进而维持较好的价格水平。”
在她看来，当前甲醇传统下游的利润状况较好，并且四季度盈利有望维持在一定水平。其中，醋酸1000元/吨以上的利润水平更多是得益于行业集中度比较高。甲醛主要看环保，开工受限，利润则有望维持，反之利润会出现下滑。二甲醚的盈利情况在四季度有望维持，主要因为冬季天然气紧缺，有液化气掺烧的刚性需求。
对于甲醇传统下游当前良好的盈利情况，业内人士称需理性评估其对甲醇的积极影响。一方面下游保持盈利，对甲醇价格的接受能力相对会较高，另一方面传统下游的盈利状态并不会给甲醇需求带来明显增量。
环保限产市场影响几何
当前，环保成为甲醇市场的关键词之一。随着环保限产集中到来，今年冬天甲醇市场的“故事”或将由此展开。
自9月份开始，秋冬季大气污染防治行动陆续展开，河北、山西、山东等地限产措施已经开始执行，市场对于“2+26”城市焦炉气制甲醇装置负荷降低普遍都有预期。
11月2日陕西省环保厅举行新闻发布会，针对《陕西省2017年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》作了详细介绍。在调研走访中，陕西当地企业同期也接到了相关通知，在限产期内，企业限产最高可能达到50%。
据相关人士介绍，焦化企业限产30%的话，焦炉气制甲醇的量会减少50%。如果煤化工企业也限产的话，对甲醇的影响将较大。减产50%对一般的甲醇企业来说有一定的难度，低负荷运行会大幅增加均摊成本，只能采取部分装置停车的措施，这对甲醇供给会有较大的影响。
“陕西甲醇年产能超过900万吨，其中约三分之二为烯烃装置配套产能，另外三分之一为商品化货源。虽然限产具体执行力度仍有待观察，但预计月度供给将减少10万吨，对市场会形成支撑。更重要的是，陕西是国内煤制烯烃重要产地，如果限产刺激聚烯烃价格上行，甲醇价格也将有上涨空间。”杜彩凤称。
在广发期货分析师梁琰看来，环保限产对甲醇的影响是多方面的。煤炭限产造成煤炭价格抬升，对甲醇有成本支撑，目前虽然煤炭价格比较高，但甲醇生产和下游利润都不错，成本支撑因素暂时对价格影响不大。
“化工行业限产影响甲醇的供给，根据我们对天然气企业以及焦炉气企业的调查来看，如果限产严格执行的话，对甲醇月度产量影响有望在20万吨以上，对甲醇价格来说是比较大的利好。”梁琰表示，限产对需求端的影响是正面和负面相结合。如果限制燃煤企业开工，企业为了维持正常生产，有可能采用清洁燃料，对天然气、液化气、二甲醚以及甲醇汽油都是利好带动;限制甲醛、二甲醚企业开工，看似会影响甲醇的需求，但由于行业整体开工不足，环保达标正常开工的企业可能受益，存在订单转移而增加的可能，对需求的影响相对偏小。
“受冬季保民用、限工业用影响，天然气制甲醇供给会有所减少。过去几年甲醇价格季节性走势中，9月和11月份出现上涨走势的概率超过60%。”对于后市价格的变化，梁琰认为，整体上限产对甲醇价格的利多影响较多，甲醇价格短期有望维持强势。
企业参与期货氛围趋浓
据了解，2014年之前，很多贸易商处于传统经营态势。2014年之后，由于纸货、期货的发展，甲醇贸易方式发生了相应的变化。“现在企业间互相交流，共同寻找机会，不再是以前的封闭状态，大家寻求共同发展。企业也与资讯提供方等开展合作，掌握第一手资讯信息与报告解读，及时把握市场变化。”段少鹏说，2015年之后期现联动性日益增强，市场竞争也趋于激烈，企业利用自有的仓储、物流、贸易，相互配合开展业务，比如货物紧缺时利用仓储融货，发展情况相对较好。
东吴期货分析师王广前表示，仓储主要用于调节区域性的供需矛盾，比如冬季西北地区低价清库的时候，中原地区的贸易商可以利用自己的仓储优势备货，待来年价格回暖时赚取价差。仓储也可以作为和下游贸易商的货物周转地，方便货源的跨周期调节。
长期以来，现货贸易多是通过做大贸易规模寻求发展，近年华东与华北部分企业开始通过利用期货等多样化工具提升经营能力，取得了不错的效果，这也激发了豫陕地区甲醇企业期现结合操作的积极性。这些企业希望通过仓储、物流、现货与期货的有效结合，在期现结合方面有新的突破。在具体操作上，主要是做地区间套利，也在华东地区做少量的纸货。
记者发现，由于区位因素的差异，内陆地区与华东地区甲醇企业对期货的认识和接受程度有着较大不同。
“华东地区凭借区位优势，依托江浙经济带，在甲醇物流、仓储与交割库的设立上都有着明显优势。甲醇期货盘面基准价也主要参考华东地区现货价格，二者联动性较强。该地区企业由于早期接触纸货较多，对期货的接受能力更强，操作手法也更加灵活多样。”鲁证期货分析师王正和表示。
内陆地区虽然是甲醇主产区，但相较于华东地区而言，企业对于期货的接受程度不高。在此次调研过程中，不少企业表示希望进行期现套利，但是不清楚价差变化周期，对时间节点选择和套利周期如何设置也有疑问。
不过，值得一提的是，豫陕地区甲醇期现结合操作氛围正在形成。郑商所甲醇期货上市以来，期现联动性日益增强，豫陕地区的生产与贸易企业对甲醇期货的认可度不断提升，生产贸易参考期货价格已经成为常态。
“之所以会有这样一个转变，是因为甲醇期货价格是通过各类参与者如生产企业、贸易商、基金、投资公司等，利用各自的生产经营情况和市场信息博弈形成的有效价格，对甲醇现货经营具有指导意义。同时，期货市场提供了分散和转移价格风险的路径，有助于企业锁定生产成本和实现预期利润，并拓展现货销售和采购渠道。”一德期货分析师史开放表示。
在调研中记者了解到，目前中原地区的生产企业和贸易商比较重视甲醇期货市场的价格发现功能，通过期货价格的涨跌来安排产销进度和贸易量，积极利用期货交割库和仓单质押、转换业务来实现服务性收入，同时通过注册与注销仓单来调节企业现货库存和虚拟库存，以达到锁定利润、降低风险的目的。
相对而言，陕西部分企业目前参与期货市场较少，多数只关注价格变化，尤其是国有企业受到体制的限制，参与期货的容错率较低，企业态度比较谨慎。但是这些企业也在关注期货市场运行状况，希望通过风险较小的方式参与甲醇期货。
对此，河南汇通新能源有限公司副总经理张战涛表示，现货企业要合理利用期货工具，积极借鉴学习其他公司的经验，寻找适合自己的模式。
对于做好期现对接，业内人士建议，企业要转变观念，理性看待期货市场的风险，按计划安排套期保值、套利交易，不断学习交流新的交易理念。在人才培养上，要重视复合型人才，积极引进行业优秀人员。
立冬节气已过，但河南、陕西甲醇市场上下游却呈现一片“火热”的景象。部分生产企业满负荷开工，工艺升级和优化后，目前销售状况良好，产业链纵向延伸，一些高附加值的中高端产品逐渐受到市场青睐。市场格局的变化，使得中部地区甲醇价格短期处于相对高位。
10月29日至11月4日，“期宝”甲醇调研团走访了河南、陕西产业链部分企业，探寻当地甲醇市场的变化。
豫陕甲醇市场受到关注
河南、陕西并非国内甲醇市场的生产或消费重心，但在区域化市场格局日趋明显的背景下，因其“承上启下”的区位特点逐渐被市场关注。在此背景下，10月29日至11月4日，“期宝”调研团走访了河南、陕西部分甲醇产业链企业。
“河南、陕西两地在甲醇市场扮演重要角色，可以追溯到上世纪90年代。由于当时煤炭外运南方地区不划算，河南开始密集布局甲醇产能。”东证期货分析师杜彩凤表示，当时国内甲醇货源广泛流通，西北地区以及山西、山东、河北、湖南、湖北等地的货源流通都会途经豫陕地区，该地区一度成为内地甲醇贸易的集散地。
直至2010年前后，西北地区大力发展煤化工产业，大型煤制甲醇项目增多，甲醇制烯烃(MTO)装置也大规模投产，西北当地消化的货源增加，途经豫陕地区的货源减少。与此同时，沿海市场转向依赖进口货源，国内甲醇市场区域化发展的趋势明显。在此背景下，豫陕地区贸易集散地的作用有所弱化，不过留存下来的生产商与贸易商群体在区域间货源平衡中仍发挥着重要作用。
“这两年中部地区甲醇市场格局发生了很大的变化，很多企业将甲醇作为原料生产甲醛、醋酸、二甲醚以及烯烃。”中原大化相关负责人表示，现在市场变化太快，一定要紧跟市场变化的趋势。
记者了解到，随着甲醇制烯烃的快速发展，烯烃逐渐成为甲醇消耗的主力军，部分区域的供需格局正在发生变化。
“陕西甲醇主要生产厂家包括陕西神木、长青能源等，总产能500多万吨，产品主要销往本地的烯烃生产厂家以及山东、河北、四川、河南等地。”陕西渭河煤化工集团有限责任公司相关负责人告诉记者，传统的甲醇贸易一般从西北地区向华北、华东、华中和华南等地区流动。随着近年来甲醇制烯烃产业的发展，西北地区已经逐渐成为甲醇重要的消费地，加之受进口甲醇的冲击，西北甲醇进入沿海区域的数量越来越少。
近两年，国内甲醇市场区域化发展的格局日益显现。随着产业结构的调整，豫陕地区甲醇大多就地消化，贸易流通运输半径基本在300—500公里。当前市场信息传播非常快，一般情况下区域间市场保持平衡，但是如果华东区域套利窗口打开，豫陕等地市场对于行情的演变会起到关键作用。
“目前来看，甲醇市场区域化发展的局面可能持续，只是区域间货源会动态调整。”杜彩凤称，比如今年以来，华东区域MTO企业明显增加了内贸货源采购量，豫陕地区的货源偶尔也会发往华东。与此同时，伴随着山东市场供需体量的增大，豫陕地区与山东市场的联系趋于紧密，在定价方面，豫陕地区的甲醇生产商也会参考山东等地的市场价。
近两年随着西北地区MTO装置投产，西北甲醇货源自给自足趋势愈发明显，区域间甲醇贸易量明显减少。对于承接西北与华东货源的豫陕地区甲醇贸易商而言，甲醇市场的区域化特征对他们的影响更加显著。
“从全国层面来看，中原地区起着“承上启下”的作用，但是内陆地区贸易规模不大，以地方销售和贸易物流为主，主要采用游击做法，方式灵活多样，从各上游企业都拿一些单量，类似“搬砖式”贸易，有运输车的企业做物流也会顺带做一些贸易。”常州天河祥国际贸易有限公司副总经理段少鹏告诉期货日报记者，从2003年开始石化企业转型，由公转私后规模相对较小，一般是1家贸易企业对应2—3家上游企业，彼此间交叉不多。在此期间，可能会出现几家贸易商维护同一家客户。2014年之后，这种情况逐渐改变，现在各企业在做好自己渠道的同时，也逐步与其他企业进行正面沟通，交流市场看法。总体来看，中原地区甲醇贸易企业以区域性采购、销售为主，在经营各自的渠道的同时，相互之间的信息交流也逐步加强。
甲醇传统下游欣欣向荣
就今年的甲醇市场而言，亮点仍在下游。但与往年不同，今年以来，占据甲醇消费半壁江山的MTO表现不如传统下游，尤其是国庆长假之后，甲醇传统下游产品甲醛、醋酸以及二甲醚的价格出现了明显上涨，生产利润显著改善，甲醇传统下游市场迎来了久违的“春天”。
据记者了解，全球甲醇消费结构中，以甲醛、醋酸和二甲醚为代表的传统下游消费占比46%。随着煤化工产业的快速发展，国内甲醇下游消费最大的领域是甲醇制烯烃，占比42%左右，传统下游的甲醇消费占比从2012年的47%快速下降至2016年的25%左右。与此同时，甲醇传统下游产能饱和甚至过剩，今年基本没有新增产能。
“甲醇传统下游和新兴下游因为特点不同，产品有各自的定价方式，传统下游的产品定价一般是被动跟随。”鸿凯投资甲醇研究员杨艳丽表示，在烯烃产业中，甲醇制和煤制都不是主流工艺，产品价格也很独立，因此甲醇价格对烯烃成本的传导并不显著。传统下游方面，甲醇是甲醛、醋酸和二甲醚的主要原料，成本定价特点显著，产品价格很大程度上会被动跟随甲醇价格波动。在此次调研中记者发现，豫陕地区甲醇传统下游较前期有了明显起色，尤其是二甲醚的产销态势较好。
甲醇的三大传统下游并不在产能扩张周期，但最近两年整体盈利情况较好，这背后的原因是什么呢?
对此，杨艳丽解释说，一方面，环保要求趋严，影响了装置开工率，甚至部分装置需要阶段性停车改造。环保加压背景下，煤改气使得二甲醚需求增加。另一方面，行业集中度提升，下游议价能力增强。“以醋酸为例，目前国内共有醋酸企业16家，经过近几年的市场考验，各家默契地轮流检修控制产量，很好地调控着市场供应，进而维持较好的价格水平。”
在她看来，当前甲醇传统下游的利润状况较好，并且四季度盈利有望维持在一定水平。其中，醋酸1000元/吨以上的利润水平更多是得益于行业集中度比较高。甲醛主要看环保，开工受限，利润则有望维持，反之利润会出现下滑。二甲醚的盈利情况在四季度有望维持，主要因为冬季天然气紧缺，有液化气掺烧的刚性需求。
对于甲醇传统下游当前良好的盈利情况，业内人士称需理性评估其对甲醇的积极影响。一方面下游保持盈利，对甲醇价格的接受能力相对会较高，另一方面传统下游的盈利状态并不会给甲醇需求带来明显增量。
环保限产市场影响几何
当前，环保成为甲醇市场的关键词之一。随着环保限产集中到来，今年冬天甲醇市场的“故事”或将由此展开。
自9月份开始，秋冬季大气污染防治行动陆续展开，河北、山西、山东等地限产措施已经开始执行，市场对于“2+26”城市焦炉气制甲醇装置负荷降低普遍都有预期。
11月2日陕西省环保厅举行新闻发布会，针对《陕西省2017年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》作了详细介绍。在调研走访中，陕西当地企业同期也接到了相关通知，在限产期内，企业限产最高可能达到50%。
据相关人士介绍，焦化企业限产30%的话，焦炉气制甲醇的量会减少50%。如果煤化工企业也限产的话，对甲醇的影响将较大。减产50%对一般的甲醇企业来说有一定的难度，低负荷运行会大幅增加均摊成本，只能采取部分装置停车的措施，这对甲醇供给会有较大的影响。
“陕西甲醇年产能超过900万吨，其中约三分之二为烯烃装置配套产能，另外三分之一为商品化货源。虽然限产具体执行力度仍有待观察，但预计月度供给将减少10万吨，对市场会形成支撑。更重要的是，陕西是国内煤制烯烃重要产地，如果限产刺激聚烯烃价格上行，甲醇价格也将有上涨空间。”杜彩凤称。
在广发期货分析师梁琰看来，环保限产对甲醇的影响是多方面的。煤炭限产造成煤炭价格抬升，对甲醇有成本支撑，目前虽然煤炭价格比较高，但甲醇生产和下游利润都不错，成本支撑因素暂时对价格影响不大。
“化工行业限产影响甲醇的供给，根据我们对天然气企业以及焦炉气企业的调查来看，如果限产严格执行的话，对甲醇月度产量影响有望在20万吨以上，对甲醇价格来说是比较大的利好。”梁琰表示，限产对需求端的影响是正面和负面相结合。如果限制燃煤企业开工，企业为了维持正常生产，有可能采用清洁燃料，对天然气、液化气、二甲醚以及甲醇汽油都是利好带动;限制甲醛、二甲醚企业开工，看似会影响甲醇的需求，但由于行业整体开工不足，环保达标正常开工的企业可能受益，存在订单转移而增加的可能，对需求的影响相对偏小。
“受冬季保民用、限工业用影响，天然气制甲醇供给会有所减少。过去几年甲醇价格季节性走势中，9月和11月份出现上涨走势的概率超过60%。”对于后市价格的变化，梁琰认为，整体上限产对甲醇价格的利多影响较多，甲醇价格短期有望维持强势。
企业参与期货氛围趋浓
据了解，2014年之前，很多贸易商处于传统经营态势。2014年之后，由于纸货、期货的发展，甲醇贸易方式发生了相应的变化。“现在企业间互相交流，共同寻找机会，不再是以前的封闭状态，大家寻求共同发展。企业也与资讯提供方等开展合作，掌握第一手资讯信息与报告解读，及时把握市场变化。”段少鹏说，2015年之后期现联动性日益增强，市场竞争也趋于激烈，企业利用自有的仓储、物流、贸易，相互配合开展业务，比如货物紧缺时利用仓储融货，发展情况相对较好。
东吴期货分析师王广前表示，仓储主要用于调节区域性的供需矛盾，比如冬季西北地区低价清库的时候，中原地区的贸易商可以利用自己的仓储优势备货，待来年价格回暖时赚取价差。仓储也可以作为和下游贸易商的货物周转地，方便货源的跨周期调节。
长期以来，现货贸易多是通过做大贸易规模寻求发展，近年华东与华北部分企业开始通过利用期货等多样化工具提升经营能力，取得了不错的效果，这也激发了豫陕地区甲醇企业期现结合操作的积极性。这些企业希望通过仓储、物流、现货与期货的有效结合，在期现结合方面有新的突破。在具体操作上，主要是做地区间套利，也在华东地区做少量的纸货。
记者发现，由于区位因素的差异，内陆地区与华东地区甲醇企业对期货的认识和接受程度有着较大不同。
“华东地区凭借区位优势，依托江浙经济带，在甲醇物流、仓储与交割库的设立上都有着明显优势。甲醇期货盘面基准价也主要参考华东地区现货价格，二者联动性较强。该地区企业由于早期接触纸货较多，对期货的接受能力更强，操作手法也更加灵活多样。”鲁证期货分析师王正和表示。
内陆地区虽然是甲醇主产区，但相较于华东地区而言，企业对于期货的接受程度不高。在此次调研过程中，不少企业表示希望进行期现套利，但是不清楚价差变化周期，对时间节点选择和套利周期如何设置也有疑问。
不过，值得一提的是，豫陕地区甲醇期现结合操作氛围正在形成。郑商所甲醇期货上市以来，期现联动性日益增强，豫陕地区的生产与贸易企业对甲醇期货的认可度不断提升，生产贸易参考期货价格已经成为常态。
“之所以会有这样一个转变，是因为甲醇期货价格是通过各类参与者如生产企业、贸易商、基金、投资公司等，利用各自的生产经营情况和市场信息博弈形成的有效价格，对甲醇现货经营具有指导意义。同时，期货市场提供了分散和转移价格风险的路径，有助于企业锁定生产成本和实现预期利润，并拓展现货销售和采购渠道。”一德期货分析师史开放表示。
在调研中记者了解到，目前中原地区的生产企业和贸易商比较重视甲醇期货市场的价格发现功能，通过期货价格的涨跌来安排产销进度和贸易量，积极利用期货交割库和仓单质押、转换业务来实现服务性收入，同时通过注册与注销仓单来调节企业现货库存和虚拟库存，以达到锁定利润、降低风险的目的。
相对而言，陕西部分企业目前参与期货市场较少，多数只关注价格变化，尤其是国有企业受到体制的限制，参与期货的容错率较低，企业态度比较谨慎。但是这些企业也在关注期货市场运行状况，希望通过风险较小的方式参与甲醇期货。
对此，河南汇通新能源有限公司副总经理张战涛表示，现货企业要合理利用期货工具，积极借鉴学习其他公司的经验，寻找适合自己的模式。
对于做好期现对接，业内人士建议，企业要转变观念，理性看待期货市场的风险，按计划安排套期保值、套利交易，不断学习交流新的交易理念。在人才培养上，要重视复合型人才，积极引进行业优秀人员。
