甲醇市场一季度“开门红” 行业短期供需格局改善
作者/来源： 日期： 2022-05-06 点击率：1151
多家甲醇上市企业一季度迎来“开门红”。
财报数据显示，远兴能源（000683.SZ）一季度净利润约7.92亿元，同比增加137.79%。此外，金牛化工（600722.SH）实现净利润1215.13万元，同比增长52.04%；鲁西化工(000830.SZ)实现净利润13.05亿元，同比增长33.13%。
对此，金联创分析师王璞在接受《中国经营报》记者采访时表示，2022年一季度，中国甲醇市场整体呈现震荡上行走势，需求端拉动增长，其均价较2021年一季度同比涨幅近20%。价格上涨主要是由于国内甲醇生产装置开工率较低，市场供给相对不足；同时，一季度甲醇需求有所好转。
供需改善
甲醇作为重要的基础化工原材料，主要下游为烯烃、醋酸等行业。
华经产业研究院数据显示，2021年，甲醇的下游需求仍以甲醇制烯烃为主，占比达到50.59%，其次是甲醇燃料，需求占比达到15. 66%。
多家甲醇上市公司表示，2022年第一季度业绩上涨，主要是甲醇市场销售价格相较去年同期出现较大幅度上涨导致。同时，成本上涨幅度低于售价上涨幅度，促进利润大幅增长。
金联创研究院数据显示，截至3月底的甲醇市场中，华东港口收于2890~3000元/吨，较1月初涨350元/吨，山东地区收于2940~3050元/吨，较1月初涨700元/吨，西北地区收于2550~2880元/吨，较1月初涨750元/吨，整体涨幅呈现西强东弱趋势。而从同比、环比数据来看，2022年一季度均价较2021年一季度同比涨幅近20%，而较2021年四季度则环比下跌。
对此，王璞分析认为，受多重因素影响，一季度甲醇供需结构有所好转。首先，在国内供应端方面，1月国内甲醇开工相对平稳，且该阶段西南天然气制甲醇龙头企业装置陆续重启，一定程度上使得国产增量，而2月因冬奥会及环保影响，河南、山东、华北等地的部分甲醇装置停车或降负，同时2月中下旬因中欧管道及天气降温等影响，西南气头装置再次降负或停车，使得整体供应减量，而3月份国内企业复工明显，开工率增加至75%以上。故一季度国内甲醇供应量呈现先增后降再增的趋势，整体供应量略增。其次，进口方面，一季度中国甲醇进口量仅有255万吨左右，同比缩量超10万吨。
“需求方面，一季度国内需求复工明显，其中下游市场逐步复工，包括甲醛新产能投产、醋酸及MTBE装置复工等。截至3月底，传统下游加权开工率增加至51%，较1月初增4个百分点，烯烃开工增加至83%，较1月初增15个百分点。”王璞向记者说道。
王璞表示，4月，中国甲醇市场较上月整体呈现走跌态势。除产品供需基本面波动影响外，能源价格波动及降准等对市场驱动有所升温。商品期货下行等利空整体对现货价格形成传导；而随着价格大幅走跌，局部成本支撑显现、低位补空介入等对部分降价后区域形成较好驱动，叠加春检展开、央行降准及油价反弹等提振因素影响，4月中下旬厂家有停售。步入4月下旬，五一节前排库、煤价降价预期及局部烯烃降负等影响，港口及内地市场氛围再度转弱。
中财期货方面也表示，从基本面来看，近期甲醇下游需求受新冠肺炎疫情影响继续走弱，沿海部分外采甲醇制烯烃装置降负，且内地前期检修装置重启，供应逐渐回归，供需边际转弱。中期来看，4月中下旬检修产能达到峰值后装置将陆续复产，叠加4~5月份甲醇进口量将逐步回升，供应存回升预期。需求方面，5~6月份烯烃装置将进入集中检修期。随着新冠肺炎疫情好转，传统需求或有回升但力度有限。能源端原油或维持高位震荡，大涨可能性较低，而煤炭或延续弱势。整体来看，预计甲醇维持震荡偏弱走势。
增长放缓
近年来，在国家政策支持下，甲醇汽油得到有效推广和使用，甲醇消费新途径、新领域不断拓宽，从而促进了甲醇生产迅速发展。
记者注意到，2020年11月，生态环境部发布《甲醇燃料汽车非常规污染物排放测量方法》；同年12月，工信部装备中心发布《关于调整甲醇汽车产品准入相关要求的通知》，明确了满足国六排放标准的甲醇汽车申报、准入相关要求。标志着甲醇汽车法律法规进一步完善。随后，2021年，生态环境部正式打开公告申报端口，吉利等企业满足国六排放标准的甲醇车辆开始投放市场，预示着甲醇汽车正式进入市场推广阶段。
然而，甲醇产能持续增加，但新增下游消耗较小，未来随着产能的增加且在新增下游有限的情况下，甲醇市场或处于缓慢增长阶段。
隆众资讯数据显示，2020年，中国甲醇产能9343.0万吨/年，产量6877.5万吨。而华经产业研究院数据显示，2021年，国内甲醇全年产能达到9738. 5万吨，产量达到7816. 38万吨。从数据不难看出，国内甲醇行业呈供过于求局面。
不过，值得注意的是，目前，国内甲醇新增产能依旧呈增长趋势。
据金联创数据，2022年二季度，我国甲醇新建项目约341万吨，主要分布在内蒙古、宁夏、安徽等地；其中安徽碳鑫一套年产50万吨煤制甲醇项目仍处试运行状态，该项目位于安徽省淮北市临涣工业园区，属于安徽淮北临涣焦化三期项目，该装置投产后，集团内涉及甲醇年总产能将达到90万吨水平。另外，内蒙古新建200万吨/年大项目预计二季度后期投运，该项目部分产能将配备给企业内部烯烃自用，部分仍有外销计划；宁夏宝丰、鲲鹏新建甲醇项目预计5月份投放，届时宁夏区内甲醇外销体量或进一步提升；安阳顺成、山西蔺鑫等项目有条不紊进行中，前者也是国内首套二氧化碳制绿色低碳甲醇联产LNG项目。
对此，王璞分析称，从2022年甲醇计划新增项目来看，预计涉及460余万吨，总量较过去3~4年均有一定程度降低。
某化工上市公司表示，受碳中和、能耗双控等政策影响，行业步入调整期，后续新增产能也有放缓势头。同时，国际供应偏紧导致甲醇进口量减小，2021年中国甲醇进口量减少至1150万吨以内，同比减少150余万吨。需求方面，2021年整体需求较为平稳，国内甲醇表观消费量大约7826万吨，烯烃仍占国内甲醇需求的“半壁江山”，传统下游需求稳中有增。
财报数据显示，远兴能源（000683.SZ）一季度净利润约7.92亿元，同比增加137.79%。此外，金牛化工（600722.SH）实现净利润1215.13万元，同比增长52.04%；鲁西化工(000830.SZ)实现净利润13.05亿元，同比增长33.13%。
对此，金联创分析师王璞在接受《中国经营报》记者采访时表示，2022年一季度，中国甲醇市场整体呈现震荡上行走势，需求端拉动增长，其均价较2021年一季度同比涨幅近20%。价格上涨主要是由于国内甲醇生产装置开工率较低，市场供给相对不足；同时，一季度甲醇需求有所好转。
供需改善
甲醇作为重要的基础化工原材料，主要下游为烯烃、醋酸等行业。
华经产业研究院数据显示，2021年，甲醇的下游需求仍以甲醇制烯烃为主，占比达到50.59%，其次是甲醇燃料，需求占比达到15. 66%。
多家甲醇上市公司表示，2022年第一季度业绩上涨，主要是甲醇市场销售价格相较去年同期出现较大幅度上涨导致。同时，成本上涨幅度低于售价上涨幅度，促进利润大幅增长。
金联创研究院数据显示，截至3月底的甲醇市场中，华东港口收于2890~3000元/吨，较1月初涨350元/吨，山东地区收于2940~3050元/吨，较1月初涨700元/吨，西北地区收于2550~2880元/吨，较1月初涨750元/吨，整体涨幅呈现西强东弱趋势。而从同比、环比数据来看，2022年一季度均价较2021年一季度同比涨幅近20%，而较2021年四季度则环比下跌。
对此，王璞分析认为，受多重因素影响，一季度甲醇供需结构有所好转。首先，在国内供应端方面，1月国内甲醇开工相对平稳，且该阶段西南天然气制甲醇龙头企业装置陆续重启，一定程度上使得国产增量，而2月因冬奥会及环保影响，河南、山东、华北等地的部分甲醇装置停车或降负，同时2月中下旬因中欧管道及天气降温等影响，西南气头装置再次降负或停车，使得整体供应减量，而3月份国内企业复工明显，开工率增加至75%以上。故一季度国内甲醇供应量呈现先增后降再增的趋势，整体供应量略增。其次，进口方面，一季度中国甲醇进口量仅有255万吨左右，同比缩量超10万吨。
“需求方面，一季度国内需求复工明显，其中下游市场逐步复工，包括甲醛新产能投产、醋酸及MTBE装置复工等。截至3月底，传统下游加权开工率增加至51%，较1月初增4个百分点，烯烃开工增加至83%，较1月初增15个百分点。”王璞向记者说道。
王璞表示，4月，中国甲醇市场较上月整体呈现走跌态势。除产品供需基本面波动影响外，能源价格波动及降准等对市场驱动有所升温。商品期货下行等利空整体对现货价格形成传导；而随着价格大幅走跌，局部成本支撑显现、低位补空介入等对部分降价后区域形成较好驱动，叠加春检展开、央行降准及油价反弹等提振因素影响，4月中下旬厂家有停售。步入4月下旬，五一节前排库、煤价降价预期及局部烯烃降负等影响，港口及内地市场氛围再度转弱。
中财期货方面也表示，从基本面来看，近期甲醇下游需求受新冠肺炎疫情影响继续走弱，沿海部分外采甲醇制烯烃装置降负，且内地前期检修装置重启，供应逐渐回归，供需边际转弱。中期来看，4月中下旬检修产能达到峰值后装置将陆续复产，叠加4~5月份甲醇进口量将逐步回升，供应存回升预期。需求方面，5~6月份烯烃装置将进入集中检修期。随着新冠肺炎疫情好转，传统需求或有回升但力度有限。能源端原油或维持高位震荡，大涨可能性较低，而煤炭或延续弱势。整体来看，预计甲醇维持震荡偏弱走势。
增长放缓
近年来，在国家政策支持下，甲醇汽油得到有效推广和使用，甲醇消费新途径、新领域不断拓宽，从而促进了甲醇生产迅速发展。
记者注意到，2020年11月，生态环境部发布《甲醇燃料汽车非常规污染物排放测量方法》；同年12月，工信部装备中心发布《关于调整甲醇汽车产品准入相关要求的通知》，明确了满足国六排放标准的甲醇汽车申报、准入相关要求。标志着甲醇汽车法律法规进一步完善。随后，2021年，生态环境部正式打开公告申报端口，吉利等企业满足国六排放标准的甲醇车辆开始投放市场，预示着甲醇汽车正式进入市场推广阶段。
然而，甲醇产能持续增加，但新增下游消耗较小，未来随着产能的增加且在新增下游有限的情况下，甲醇市场或处于缓慢增长阶段。
隆众资讯数据显示，2020年，中国甲醇产能9343.0万吨/年，产量6877.5万吨。而华经产业研究院数据显示，2021年，国内甲醇全年产能达到9738. 5万吨，产量达到7816. 38万吨。从数据不难看出，国内甲醇行业呈供过于求局面。
不过，值得注意的是，目前，国内甲醇新增产能依旧呈增长趋势。
据金联创数据，2022年二季度，我国甲醇新建项目约341万吨，主要分布在内蒙古、宁夏、安徽等地；其中安徽碳鑫一套年产50万吨煤制甲醇项目仍处试运行状态，该项目位于安徽省淮北市临涣工业园区，属于安徽淮北临涣焦化三期项目，该装置投产后，集团内涉及甲醇年总产能将达到90万吨水平。另外，内蒙古新建200万吨/年大项目预计二季度后期投运，该项目部分产能将配备给企业内部烯烃自用，部分仍有外销计划；宁夏宝丰、鲲鹏新建甲醇项目预计5月份投放，届时宁夏区内甲醇外销体量或进一步提升；安阳顺成、山西蔺鑫等项目有条不紊进行中，前者也是国内首套二氧化碳制绿色低碳甲醇联产LNG项目。
对此，王璞分析称，从2022年甲醇计划新增项目来看，预计涉及460余万吨，总量较过去3~4年均有一定程度降低。
某化工上市公司表示，受碳中和、能耗双控等政策影响，行业步入调整期，后续新增产能也有放缓势头。同时，国际供应偏紧导致甲醇进口量减小，2021年中国甲醇进口量减少至1150万吨以内，同比减少150余万吨。需求方面，2021年整体需求较为平稳，国内甲醇表观消费量大约7826万吨，烯烃仍占国内甲醇需求的“半壁江山”，传统下游需求稳中有增。
