广汇能源：“煤-气-油”三架马车拉动

作者/来源：   日期： 2012-10-19   点击率：867

     报告关键要素：广汇能源(16.86,-0.32,-1.86%)（600256）积极扩张煤、气、油资源，同时依托上游资源，大力发展LNG业务，公司积极进行铁路建设，初步建立起能源物流体系。预计2012、2013年公司EPS分布为0.42元、0.82元，对应市盈率40倍、20倍，公司煤、气、油资源丰富，物流体系完备，给予“增持”的投资评级。 　　事件 　　近期，我们对广汇能源（600256）进行了实地调研，就行业及公司业务状况与公司高管进行了交流。 　　点评 　　步入向能源企业转型的元年。公司逐步剥离地产项目，全方位进入能源产业，目前公司能源业务主要包括煤炭、天然气，此外公司在哈萨克斯坦拥有的三块油田油气资源尚处于开发阶段。2012年上半年公司煤炭业务占公司总营业收入的比重为31.58%，同比增加23.36个百分点；天然气销售业务占比23.92%，同比增加9.77个百分点。 　　煤炭业务区位优势突出。公司地处新疆，而新疆是我国 “十四大”煤炭基地之一。公司在新疆哈密、富蕴地区获取了大量煤炭资源，公司目前在哈密淖毛湖地区拥有3个露天煤矿，资源储量为17.6亿吨；在富蕴拥有17个矿，其中已探明的....